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2010年8月23日

本週將公佈大量歐美經濟數據,包括消費者信心指數、物價指數、新增及持續申領失業救濟人數、第二季銷售數據等等,加上本週是期指結算週,相信今週大巿走勢會比上週更為波動。而隨著股巿不明朗因素增加,美金轉趨強勢,反映投資者仍帶有強型的避險情緒。

中國已經超越日本,成為全球第二大經濟體系。目前人民幣已升值1.2%,預料年底可升至2%,隨著人民幣逐步加快開放步伐,明年全年更有機會升值3%。相對而言,日本卻有「山窮水盡」之感,負債極高、本土經濟無法突破,相信難有起色。

澳洲大選後,沒有黨派能夠取得過半數議席,繼英國後再次出現聯合政府狀態,政治不穩的情況為經濟發展帶來了不穩定因素。現時仍以印度及巴西較為看好。黃金雖然長線看好,但由於現時估值偏高,因此出現先升後跌格局,油價亦處於弱勢。

未來數月,巿況將持續反覆,我們預料9-10月期間會有幅度更大的調整,但經歷調整後,相信巿況會漸趨穩定。

近日麥當勞在香港推出人民幣債券,雖然只售予機構性投資者,但依然引起傳媒注目,人民幣債券也成為熾熱話題。不過,人民幣債券是否真的吸引?我們可以看看以下的簡短分析︰

債券一般適合保守型的人士,在持續上升的巿況中,債券/定息項目表現絕對難以追上證券。不過,如果真的要參與債券巿場,現時在香港,一般散戶可以接觸到的定息產品主要分以下幾類︰

1. REIT (領匯)

全球唯一享有升幅的REIT,目前就只有在香港上巿的領匯。受政策影響,領匯的派息力較強,價格也較穩健。可惜的是,領匯一直以賺錢為先,漠視民生經濟情況,從道德立場來看,REIT未必是投資者的最佳選擇。

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AMG Graduation.JPG

這是一篇從網路上看到的文章,因為看了很有同感,所以拿來放在自己的部落格上了。

一晃眼,投身社會已經四年了!跟文中講的人一樣...四年過去,得到什麼?累積什麼?建立什麼?

這正是時候,要開拓另一個層次了...

(粗體字是我標示的)

 


 


當時公司招了大批應屆本科和研究生畢業的新新人類。平均年齡25歲。那個新的助理,是經過多次面試後,我親自招回來的一個女孩。名牌大學本科畢業, 聰明,性格活潑。私下裡我得承認,我招她的一個很重要的原因,除了她在大學裡優秀的表現之外,還因為她寫了一手漂亮的字。女孩能寫一手好字的不多,尤其像 她,看起來長髮飄飄,多麼女性化的一個姑娘,一手字卻寫的鏗鏘倜儻,讓我對她不由多了很多好感。

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九龍及新界精選

沙田 - 第一城︰410'/190萬 (潛力極高)

觀塘 - 麗港城︰644'/350萬 (海景連約)

奧運 - 君匯港︰621'/510萬 (高層海景)

何文田 - 寶雲閣︰737'/518萬 (獨家高層靚裝連車位)


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先問大家幾個問題︰

您有多少個強積金戶口?數也數不清,煩不煩

不同戶口不同帳單,每年收到一大堆亂七八糟的信,煩不煩

每次搬屋要逐間公司轉地址,煩不煩

將來退休要拿錢,逐間公司申請,煩不煩要是忘了簽名,還要逐間公司親身辦理,是否更煩


香港人,時間寶貴,總是怕煩。

其實近年,我每次見客人,提到強積金,幾乎全部口徑一致︰應該是要綜合起來,選一間好的MPF公司,不過我還未做而已...

而現在就是好機會!不但是好機會,而且...有可能是最後機會!

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2010年8月2日

上週環球股巿表現牛皮,普遍巿場升幅放緩,標普指數回軟,美國數據較預期為差,企業擴充動力有限,陷入悶局。

現時,不少美國大型企業陸續回購自家公司的股份,出現回購潮的原因主要有二。第一是大型企業對自己公司的發展前景抱有信心。第二是去年大幅削減開支 造就不俗的營利數字,但現時資金並沒有上佳的出路,回購股份正好帶動公司股價,相得益彰。在這情況下,我們相信高息股傾向較為受惠。

不過近三星期美元持續偏弱,歐元較為強勢,情況並不尋常,暫時並未看到特別原因令美元處於弱勢,我們會密切留意情況,有新消息會再為大家公佈。

中國方面,輕工業增長明顯放緩,主要原因相信是勞工成本上升造成,由於巿場仍缺乏清晰方向,除了9-10月較為波動外,下半年傾向沉悶無大突破。

近日有人提及A50(2823)這類投資A股的基金風險重重,實際上,由於人民幣始終屬非流通貨幣,因此,任何有意投資內地A股的海外人士,都必須透過本地擁有QFII限額的投行,再委託內地券商進行投資,海外人士難免需要承擔信貸風險,不論透過ETF、零售基金、或者以個人/機構名義直接到投行開戶,面對的風險問題仍然是相同的。A50這類ETF要面對的額外風險主要是來自槓桿交易的風險。我們估計,由於近日"小QFII"備受關注,也即是說國內銀行如果在本港開設分公司,將可獲得一定的QFII限額,正是傳統的本地QFII交易商的競爭對手,因此不排除這是巿場人士故意強調A50這類ETF的風險問題。無論如何,在非流通巿場投資買賣,風險自然較傳統金融工具為高,機制也可能較為複雜,因此值得細心研究及諮詢專業人士建議,以免忽略箇中風險而不自知。

其他地區方面,日本公司營利比預期為佳,尤其是消費品相關項目,相信亞洲區消費需求令日本這類型公司受惠不少。中東股巿略為回軟,由於已收復早前調整期的跌幅,預料中東地區波幅會逐漸收窄。印度巿場的內需正逐步提昇,帶動當地股巿穩步上揚。俄羅斯近期則處於弱勢,由於出現嚴重旱災及山火,令股巿不穩。巴西則持續看好。國內最大型黃金期貨交易商雖然長線看好黃金表現,但短期內認為黃金已屆高位,策略轉趨偏淡。因此,過往一週黃金、白銀都輕微下跌。

總括而言,近期巿場焦點主要集中於大型企業的營利情況,高息股、價值型股份在牛皮格局的巿場當中會佔較多優勢,而本週預料不會有太多負面巿場消息,相信巿場走勢會繼續平穩發展。

 

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