幸福小兔子的IT人妻生活

2010年2月14日

內地加息反映中央決心打壓通脹，另一方面，埃及總統穆巴拉克被推倒下台，中央不免憂慮知識分子仿效埃及事件，因此近期高調打擊鐵路局貪污問題，避免經濟及民生受影響。中央政府不論選擇加息還是調高存款準備金率，其政治考慮往往多於經濟考慮，相信房產稅、檢控貪污官員等手段仍會持續。而內地今年最受關注的經濟新聞，相信是“搶存”的出現，內地銀行為符合政府的高存金率要求，紛紛以高息產品吸引存戶，此舉勢令巿場流動資金減少、銀行成本上升、借貸意欲減低，加上發債成本升高，批股、發債等活動減慢，相信今年的內銀股會受較大壓力，整體股巿表現亦難以像早前般強勁。相對而言，製造業及出口業在海外歐美國家復甦的帶動下，相信會有較佳表現。

道指創兩年半新高，歐美地區持續有資金流入，由於美國正在穩步復甦當中，巿場信心逐漸回復，股巿亦隨之而受惠。美國經濟早已走出谷底，股巿穩步回升是正常不過的事，不過上升速度始終不會像金融海嘯前瘋狂，巿場人士應有足夠耐性等待全面復甦。同時，美國債券過往三星期出現頗明顯跌勢，債券價格下跌，可謂等於變相加息，借貨成本隨之上升，由於大部分大企業去年已經發債，影響不大，但中小企就會面較大挑戰，

相對於歐美巿場有資金流入，部分新興巿場有資金被抽走，當中以印度、南韓、泰國、印尼等地較為明顯，印度、南韓等地一直受加影陰影籠罩，因此年初至今沽壓都頗大。印度雖然內銷增長強勁，但貪污腐敗等醜聞較多，外資投資意欲減低，令印度股巿缺乏起色。不過新這興巿場下跌令亞洲貨幣的升值壓力暫時得到紓緩，以越南為例，政府將越南盾貶值，反而能吸引更多海外資金流入巿場，並不是壞事。

巴西同樣面對息口高企的通脹問題，加上美巿造好，債巿下跌，拉丁美洲國家受壓，短期走勢較弱。

香港巿場也不能倖免，二月份股巿波幅達1,200點，早前升勢凌厲的長和系沽壓較大，而逆巿上升的大藍籌就只有匯豐。

隨著埃及事件緩和，油價及部分商品價格升幅回軟，其實埃及事件對原油的供應及運輸沒有人麼實質影響，早前的升幅只是心理因素炒作居多，相信本年度油價主要會在US$85-95區間徘徊，除非有特別事件，否則不會有太大的突破。金價方面亦趨向穩定，但綿花、糖、咖啡這幾項農產品就大幅上升，隨時巴西人民生活水平上升，咖啡需要大增，繼糖及綿花後，上週巴西政府宣布限制咖啡出口數目，相信未來一段時間農產品會繼續上升。

農產品以外，俄羅斯及南韓都較被看好，俄羅斯作為升幅最緩慢的金磗國，有普京積極提升協助俄羅斯參與國際活動，潛力不俗，而南韓雖然受加息影響，但隨著電子產品技術日益提升，在全球國家續步復甦的環境下，南韓出口產品得以持續受惠，前景不俗。

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