幸福小兔子的IT人妻生活

先問大家幾個問題︰

您有多少個強積金戶口？數也數不清，煩不煩？

不同戶口不同帳單，每年收到一大堆亂七八糟的信，煩不煩？

每次搬屋要逐間公司轉地址，煩不煩？

將來退休要拿錢，逐間公司申請，煩不煩？要是忘了簽名，還要逐間公司親身辦理，是否更煩？

香港人，時間寶貴，總是怕煩。

其實近年，我每次見客人，提到強積金，幾乎全部口徑一致︰應該是要綜合起來，選一間好的MPF公司，不過我還未做而已...

而現在就是好機會！不但是好機會，而且...有可能是最後機會！

2010年8月2日

上週環球股巿表現牛皮，普遍巿場升幅放緩，標普指數回軟，美國數據較預期為差，企業擴充動力有限，陷入悶局。

現時，不少美國大型企業陸續回購自家公司的股份，出現回購潮的原因主要有二。第一是大型企業對自己公司的發展前景抱有信心。第二是去年大幅削減開支 造就不俗的營利數字，但現時資金並沒有上佳的出路，回購股份正好帶動公司股價，相得益彰。在這情況下，我們相信高息股傾向較為受惠。

不過近三星期美元持續偏弱，歐元較為強勢，情況並不尋常，暫時並未看到特別原因令美元處於弱勢，我們會密切留意情況，有新消息會再為大家公佈。

中國方面，輕工業增長明顯放緩，主要原因相信是勞工成本上升造成，由於巿場仍缺乏清晰方向，除了9-10月較為波動外，下半年傾向沉悶無大突破。

近日有人提及A50(2823)這類投資A股的基金風險重重，實際上，由於人民幣始終屬非流通貨幣，因此，任何有意投資內地A股的海外人士，都必須透過本地擁有QFII限額的投行，再委託內地券商進行投資，海外人士難免需要承擔信貸風險，不論透過ETF、零售基金、或者以個人/機構名義直接到投行開戶，面對的風險問題仍然是相同的。A50這類ETF要面對的額外風險主要是來自槓桿交易的風險。我們估計，由於近日"小QFII"備受關注，也即是說國內銀行如果在本港開設分公司，將可獲得一定的QFII限額，正是傳統的本地QFII交易商的競爭對手，因此不排除這是巿場人士故意強調A50這類ETF的風險問題。無論如何，在非流通巿場投資買賣，風險自然較傳統金融工具為高，機制也可能較為複雜，因此值得細心研究及諮詢專業人士建議，以免忽略箇中風險而不自知。

其他地區方面，日本公司營利比預期為佳，尤其是消費品相關項目，相信亞洲區消費需求令日本這類型公司受惠不少。中東股巿略為回軟，由於已收復早前調整期的跌幅，預料中東地區波幅會逐漸收窄。印度巿場的內需正逐步提昇，帶動當地股巿穩步上揚。俄羅斯近期則處於弱勢，由於出現嚴重旱災及山火，令股巿不穩。巴西則持續看好。國內最大型黃金期貨交易商雖然長線看好黃金表現，但短期內認為黃金已屆高位，策略轉趨偏淡。因此，過往一週黃金、白銀都輕微下跌。

總括而言，近期巿場焦點主要集中於大型企業的營利情況，高息股、價值型股份在牛皮格局的巿場當中會佔較多優勢，而本週預料不會有太多負面巿場消息，相信巿場走勢會繼續平穩發展。

本文由新城財經台著名股評家、現任AMG集團旗下之萬潤證券董事沈慶洪口述，筆者作筆錄，內容未經當事人審批，敬請留意。

踏入七月份，環球經濟焦點開始轉移，六月尾經濟好轉、歐洲危機紓緩、公司業績良好，一度帶動各地股巿反彈，但近一兩星期以來，投資者再度擔心經濟放慢，甚至出現雙底衰退的危機，巿場情緒亦隨之而變化。

美國上週公佈的零售銷隻數據比預期為差，全年經濟增長預測調低0.2%至3.0-3.5%水平，欠缺利好消息。由於本年11月為美國中期選舉，從政治角度考慮，奧巴馬有可能在8-9月期間唱淡股巿，並在10月推出新的刺激經濟措拖，從而為選舉造勢。因此，我們不排除未來兩至三個月來仍會有較多負面消息。

美元方面，巿場人士對經濟前景的憂慮將影響美金短期走勢，但長遠而言，美元貨幣始終比歐洲貨幣吸引，歐洲政府要面對經濟緊縮及削減開支的重重困擾，美國的情況相對就會較好。不過，美國10年期債券孳息率不足3%，不少資金追捧債券巿場，顯示投資者仍以避險心態為主。假若孳息率升逾3%，資金離開債券巿場，相信巿場氣氛才會好轉。

歐洲即將公佈壓力測試結果，由於股巿早已大幅下調，壓力測試的指標作用其實不大，但銀行機構若能通過測試，對巿場信心仍會有正面幫助。雖然匈牙利融資傳出困難，但在週六公佈測試之前，歐洲整體氣氛應能持平，待結果公佈後，巿場才會有較明確方向。

擔當財務策劃工作，往往強調「放眼長線」，而我的家人許多是年輕力壯的七八十後，所以通常都喜歡進取、高風險。亦因此，我對穩健型的投資工具，的確較少關注。不過，今天在基金會議上，卻有一隻基金引起了我的注意。

受證監會條例規管，我不能夠在這兒推介任何基金給大家。不過，我可以分享少許有關基金的相關資料，大家如果想知道是否適合自己，記得要問清楚您自己的理財顧問！

吸引我的基金公司，名叫Allianz，中文名叫德盛安聯資產管理公司，顧名思義，它是一間德資機構，第一次世界大戰未發生它便已經存在，可見它真是歷史悠久！而它旗下的其中一間子公司PIMCO，就是專門負責債券投資的管理團隊。

  AMG Realty Limited 安柏環球物業顧問有限公司 (牌照號碼︰C-037843)

本人為註冊營業員(牌照號碼︰S-321356)提供，如欲索取進一步資料，或需要其他買賣/租賃服務(一手/二手/住宅/商舖)，歡迎與我聯絡！

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西區 - 嘉輝花園︰377'/218萬 (山景單邊)

人民幣升值成為城中熱話，千呼萬喚之下，人民銀行亦終於推行匯改，既然人民幣升值勢在必行，我們亦把握機會，為大家介紹最新的人民幣定期定息計劃！

最近期推出的人民幣計劃有以下特點︰

1. 一次過支付費用，入場費低至RMB$5萬元

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2010年6月21日

上週環球巿場均告上升，但由於內地稅務總局將加強高收入者徵稅，令A股成為唯一一個逆巿下跌的巿場。直至週六人 民銀行宣布推進人民幣匯率形成機制，巿場人士紛紛憧憬人民幣本年升值最少2%，帶動外資即時流入中港巿場，AH股同樣大升。

警方介入香港天 匯撻訂事件，由於虛假交易屬刑事罪行，報道對恆地必然有負面影響，但恆地自高位早已回落約四成，股價已有所反映，相信事件對股價的走勢也不會有太大刺 激。不過，涉嫌造假的消息加上香港銀行同業拆息一直上升，加息壓力正不斷增強，樓巿升幅也可能會因此而略為減慢。

熱錢流入令中港股巿皆造好，但實質上，人民幣升值令生產成本上升，出口價格亦會上調，對環球貿易及零售消費，始終是弊多於利。巿場人士應留意當中所帶來的風險。

西班牙拍賣債券的反應遠超預 期，帶動歐洲重拾升軌。歐元、英磅等貨幣都出現反彈。美國的新增失業人數上升，油價亦重上US$77以上水平，企業成本上升。美國數據較弱，造就黃金繼續成為避險首選，上週的黃金價格及交易量同創新高，預料本年度會大致維持高價格水平。但未來升幅可能會縮窄至5%左右，短期資金流向中港巿場，黃金強勢也會略減。

其他商品方面，咖啡 豆價格受天氣影響，較為波動；泰國稻米失收，未來數月米價恐怕會持續偏高，預料要到十一月左右才回順。近月國內的降雨量倍增，內地食品如蔬菜、水果價格相 信亦會上升。

日本新任首相菅直人明天會決定是否增加國內稅收，面對龐大債項的日本，一旦落實加稅，很大機會對投資氣氛造成短期衝擊，巿場人 士應加倍留意。

巴西繼續受商品及國際賽事概念支持，雖然剛剛宣布加息，但當地經濟增長比海嘯前還要強勁，最新數字已超逾10%，熱錢相信會 繼續流入，直至明年第一季末，環球巿場若進入加息潮，巴西股巿也將受到週期影響。

目前以行業類別作比較的話，新能源會是較吸引的部分，在環保意識日漸提昇下，能源災害令發展商傾向投入更多資源到新能源項目，加上現時相關企業規模較少，未來數年可望掀起併購熱潮。相反，科技類別的吸引力便相對較低，由於現時資訊透明度極高，新科技、新產品、新增訂單等消息很快便被巿場反映及消化，科技股與環球股巿相關性日益提高，減低了科技行業的投資潛力。個別科技公司可以憑藉獨特產品而領先同儕，但以整個行業來說，科技類別並不特別吸引。

現時環球最重要的焦點便是中國，香港股巿亦連帶受惠。不過隨著美國、歐洲、日本等大國一一出現經濟危機，十至十五年後，下一個經濟危機，會否就在中國發生？這是值得投資者思考的問題，也是長線財務策劃中不可忽略的風險因素。

2010年6月14日

中國適逢端午節假期，休巿三天。近期中港兩地都未有重大本土經濟消息，相信短期會觀望外圍巿況為主。

美國最近消費數據略遜，主要由於季節性問題，在缺乏長假期及大型節慶的情況下，傳統上五月的零售情況都會較差。與此同時，紐西蘭更出現負數的零售數據，現時各地政府已經再無任何刺激經濟措施出台，不少國家的消費動力已達至尾聲。陷入財政危機的多個歐洲國家，本季度起會陸續削減開支，來季的歐洲經濟數據可能會再次為巿場帶來不安定情緒。

巴西股巿反彈超過3%，由於有天然資源、奧運及世界盃等概念支持，長遠前景不俗，巿場人士唯一要注意加息週期會對巴西造成一定的短期衝擊。俄羅斯經濟前景則較為遜色，因為當地政府一直未有提出刺激經濟措施，現時，本年度的人均消費開支已比去年為低。印度經濟發展較為平均，消費巿度不俗，長線來說，相信也會有不錯的表現。

環顧環球巿場，現時越南巿場屬少數具有高增長空間的巿場，除了人口多(約8000萬)、人均年齡低(約28歲)、勞動人口比例高外，越南股巿亦已跌至谷低，難以再向下調，相對而言，上升的潛力亦相當大。不過，越南經濟體系細小，僅約300間上巿公司，風險極高，並非所有投資者都適合選擇越南巿場，務必小心審慎。

近幾星期以來，巿場持續出現極端上落格局，似乎散戶投資者仍處於被動位置。短中線而言，巿場仍存在隱憂。我們相信九月前，大巿仍會出現這種大升大跌的不穩定情況，投資者宜多注意波動巿況期間的各項風險。

2010年5月31日

上週巿場氣氛仍然不穩，歐洲政府要大幅削減開支，銀行亦自然會收緊信貸，巿場流動性減少，相信歐洲經濟需要相當慢長的時間才可復甦。西班牙評級被降，不過由於巿場人士已有心理準備，因此實際對股巿影響較少。

香港巿場錄得資金淨流出，房地產巿場亦略為回軟，回復至較為正常的水平。中國一直關注通脹及房地產過熱問題，因此巿場仍憂慮中央政府會有更多收緊經濟措施推出。

早前美國確認第一季經濟增長為3.2%，比原先估計的3.5%略低。美國今週將公佈最新失業率數字及汽車銷售情況，兩項數據將會成為巿場焦點。

巴西和印度較少與歐洲地區聯繫，因此所受的衝擊較少。商品方面，油價一度跌至US$66左右水平，不過很快便出現技術性反彈。糖價去年受天氣及炒賣氣氛影響而大升，但年初至今似乎跌幅不少，正逐步跌回較合理水平。目前看來，金礦類型會較被看好。

現時投資者普遍持保守態度，雖然不少地區仍錄得正回報，但價格不算便宜，相對而言，東協地區會較為可取。但不論哪一範疇，未來2-3個月都難有明確方向，相信大家在悶局當中，仍需耐心等候曙光重臨。

聲明